公用事业继续看好工业环保及煤改气和PPP投资主线荐12股

2019-08-25 01:17:38 来源: 和平信息港

公用事业:继续看好工业环保及煤改气和PPP投资主线 荐12股 2017-09-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周投资观点:继续看好工业环保、煤改气和PPP投资主线环保:近日,财政部、税务总局、环保部联合下发通知,要求各地做好环境保护税法实施准备工作。环境保护税开征进入倒计时,征利好环保板块中监测类企业和工业环保改造企业。此外,环保部发布《建设项目危险废物环境影响评价指南》,进一步规范建设项目产生危险废物的环境影响评价工作,利好相关危废标的。

我们认为目前是投资工业环保的投资时间点。工业环保投资需求在监管常态化的环境下,随着标准的提升,将带来相关领域投资标的估值和业绩双重弹性。

1)环保监管高压常态化+且企业盈利显著改善,工业环保投资需求有望加速释放。

2)工业排放标准陆续提升是必然,标准深度和广度上有望不断提升带来不断的超预期。钢铁、水泥、石化等各个非电的工业领域目前执行的排放标准和电力,或和国外标准比都有较大差距,在政府环境效果目标考核下,未来排放标准的不断提升是必然趋势。 )监管加强、环保税实施,订单向优势企业集中是必然。

企业竞争来看,我们判断订单必然向品牌大企业集中。环境监管加强,数据不能造假;加之,环保税即将实施,环保治理设施效果直接关系到税收,工业企业必然需求技术的企业去做工程,这必然是一个更加市场化的市场,未来订单一定向技术、资金、品牌优势的企业集中。

公用事业:电力方面,发改委宣布8月社会用电量增速6.4%,但二产用电量环比下滑10.8%。我们认为今年以来电力需求总体略好于预期,但8月二产数据的下滑值得持续观察。燃气方面,4部门联合印发《关于推进北方采暖地区城镇清洁供暖的指导意见》,利好城市内生燃气覆盖率与用气需求提升。我们在煤改气和气改大格局下继续重点推荐具备长线弹性的蓝焰控股,并提示关注百川能源、迪森股份的三季报布局机会。

标的配置:1)监测领域龙头标的:聚光科技、理工环科:2)工业环保受益标的:清新环境、龙净环保、东江环保; )PPP龙头标的:碧水源、北控水务、东方园林、岳阳林纸。同时我们看好燃气行业标的:蓝焰控股、百川能源、迪森股份。

本周行情回顾:环保板块表现优于大盘,再生资源和大气板块涨幅居前行情回顾与总结:上周环保板与公用事业块整体上涨0.50%,上证综指下调0. 5%,创业板指数下调0.51%。分子板块来看再生资源和大气板块涨幅居前。再生资源+2.82%,大气+2.55%,固废+1.59%,监测+0.85%,水处理+0.41%,水务+0. 4%,燃气-0.44%,节能-0.74%,电力-0.94%。

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